昔年，中原武林“鐵血大旗門”遭遇滅頂之災，僥幸逃脫的大旗門少年弟子鐵中棠、云錚等在掌門人云翼的帶領(lǐng)下遠遁荒漠臥薪嘗膽，伺機復仇。十多年后，云翼認為時機成熟，便率領(lǐng)大旗門人，重返中原武林。不料，云翼長子云鏗與大旗門死敵寒楓堡主冷一楓的長女冷青霜墜入情網(wǎng)，險些使大旗門再遭滅門之災。云翼憤怒之余命掌刑人鐵中棠將云鏗五馬分尸。云鏗之弟云錚私下尋仇，陷入重圍暴露大旗行蹤。云翼震怒之下，將鐵中棠、云錚趕出大旗門。鐵中棠設(shè)下疑兵之計，牽制五福聯(lián)盟，云錚現(xiàn)身拼命，身受重傷。鐵中棠冒死救出云錚，卻被云錚誤會投靠“五福聯(lián)盟”而被敵人拋下斷腸谷。鐵中棠死里逃生，在深谷遇一生至愛空谷幽蘭“水靈光”，得“大旗門”掌門令旗、寶藏及“大旗十二式”劍法。并將靈兒帶出深谷，兩人攜手重入江湖，并在洛陽李家莊上演了一場“珠寶風云”，而當時云錚被趙奇剛救走后，在出逃的路上巧遇風塵美女溫黛黛，兩人感情升溫后也結(jié)伴來到洛陽大會，不料九子鬼母率眾前來尋仇，讓珠寶大會無法再開下去，莊主李洛陽出于江湖道義誓死保護全莊上下，于是李家莊群雄大戰(zhàn)九子鬼母，終不敵而退，全莊危在旦夕之際，鐵中棠終以大旗門血旗發(fā)令使鬼母退兵，解救了這場武林危難！后來水靈光因堂兄妹身份而痛苦出走，不料被司徒笑給擒住并妄圖迫使鐵中棠就范；危急時刻，夜帝之子朱藻趕來，擊退司徒笑及其幫兇，救出了水靈光并將水靈光強行帶走想占為己有。