1936年，雖然日本人已入侵中國(guó)東北，但上海仍然是一片繁華之地，人們紙醉金迷，夜夜笙歌。上海銀行家爾連城(寇世勛 飾)生日，舉行了盛大的舞會(huì)，電影老板陳貴生為了討好他，希望獲得他的入股，力邀了三大美女明星陸華濃(朱茵 飾)、邢曼玲、沈蝶(關(guān)秀媚 飾)破天荒合作在壽宴上表演了一場(chǎng)歌舞。陸華濃一心在未來(lái)新老板的壽宴中留下印象而悉心打扮。期間，有日本人對(duì)付暗地里聯(lián)同學(xué)生反日的陳教授，陳正值危機(jī)中，幸得一名青年卓超群出手相救，陳教授得以全身而退。此舉卻引來(lái)日本人的追捕，超群無(wú)路可逃，竄入了陸華濃的化妝間躲避。華濃慷慨地出手相救，二人從此結(jié)下不解緣。陸華濃、邢曼玲、沈蝶施展渾身解數(shù)，落力為連城表演，連城十分滿意。并宣布連城入股天地，成為新老板。陸華濃識(shí)趣地上前向連城祝酒，令連城對(duì)她留下深刻印象。這時(shí)，有學(xué)生來(lái)為飽受戰(zhàn)火蹂躪的東北同胞募捐籌款，惹來(lái)了日本人的不滿。但沈蝶并不懼怕，挺身慷慨捐助。華濃不愿讓沈蝶專美，毅然把身上最值錢的東西捐出。在場(chǎng)人士頓時(shí)肅然起敬，日本人拂袖離場(chǎng)。連城的兒子不凡對(duì)未婚妻韓曉梅視若無(wú)睹，并向邢曼玲大獻(xiàn)殷勤，曉梅大發(fā)脾氣，提早離場(chǎng)。生日宴過(guò)后，連城仍有一絲的失落，似乎欠缺了什么東西。此時(shí)，一個(gè)人來(lái)了，正是華濃所救的超群。原來(lái)，超群乃是連城的私生子…